时间:2021-07-27 10:50:28
在一个因 Covid 变种而不安的市场中。
Covid 病例在世界范围内激增。对经济的刺激作用正在减弱。通货膨胀刚刚爆发。
现在有很多事情会让投资者感到紧张,而且它正在金融市场上出现。在美国,投资者重新回到他们的流行病最爱,使纳斯达克 100 指数创下新高,本周现金涌入债券和货币市场基金。
许多投资者表示他们正在寻找避难所。Pictet Wealth Management 选择大公司而不是小公司。Janus Henderson Investors 一直在减少对英国和欧洲的配置,转而支持日本。
“动力在于变体而不是疫苗,”伦敦 Janus Henderson 多元资产主管保罗奥康纳说。“在我们对 Covid 方面的情况了解清楚之前,预计可能会有一个漫长的整合阶段,对我来说这可能需要几个月的时间,这是非常合理的。”
长期以来,市场一直能够从容应对大流行,相信疫苗和政府刺激措施将为恢复正常生活铺平道路。但随着案件再次飙升,苹果公司甚至推迟了办公室的重新开放,轨迹似乎不再那么确定。
还有价格压力需要考虑。Evercore ISI 主席 Ed Hyman 在接受彭博电视采访时预测,美国通胀可能会超出预期,并对美联储构成挑战。
“我们得到了所有这些影响的汇合,所以市场并不真正知道:我们是再次开放还是不开放?现在通货膨胀了吗?是通货紧缩吗?” 伦敦 M&G Investments 的基金经理 Randeep Somel 说。“最好的地方可能是高质量的成长型公司。”
由于交易员抢购互联网和生物科技股,Moderna Inc.、Twitter Inc. 和 Facebook Inc. 本周领涨标准普尔 500 指数。在股票范围的另一端,罗素 2000 指数和标准普尔 500 价值指数几周来一直在踩水。
根据美国银行的数据,截至 7 月 21 日当周,投资者向债券基金和现金注入了 130 亿美元,而流入股票的资金为 33 亿美元。
尽管如此,几乎没有人相信有足够的坏消息来结束牛市。相反,投资者经常提出的论点是,鉴于当前价格创历史新高和估值过高的局面,现在更加谨慎才是明智之举。
“只有一些因素会抑制市场,”Janus Henderson 的 O'Connor 说。“这不会让我们看跌。我们不是在称这里是市场的顶峰。”
悲观情绪也出现在战略家的观点中。摩根士丹利告诉投资者购买美国主要商品并削减商品股。美国银行策略师表示,美国的复苏看起来“越来越疲倦”,并将他们对欧洲股市的立场下调至中性。
在贝莱德 Fundamental Equity Group 的联席首席投资官 Nigel Bolton 看来,现在是锁定赢家利润并转向更稳定的公司的时候了,比如大型科技公司和制药公司。
Allianz Global Investors 全球股票首席投资官 Virginie Maisonneuve 表示:“关于下一个可能需要助推器的变体何时出现以及我们是否会拥有,这是一个很大的问号。” “我不会把所有的赌注都押在周期性股票上。”
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